银行理财曾经是百姓投资理财的最爱，短短几年就从无到有占据了整个理财市场的30%规模，而且成为百姓最信赖的理财投资方式，并在培养大众理财习惯方面居功至伟。但目前的银行理财你真的懂吗？你真的了解目前的银行理财风险吗？让我们看看目前银行理财公司的三大现实，然后再决定是否继续购买银行理财产品。

第一大现实，所有大银行的银行理财已经不是银行理财，而是银行理财子公司的理财

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银行理财顾名思义是银行机构的理财，这也是绝大多数银行理财投资者敢于购买银行理财的根本原因，即出于对银行的信任。

但现实情况到底如何呢？目前的银行理财是否仍然是银行的理财呢？

数据显示，2022年我国共有260家银行机构和29家银行理财公司新发了银行理财产品2.94万只，募集理财投资资金89.62万亿元；2022年底我国共有278家银行机构和29家银行理财公司有存续理财产品。

从机构数量上看，似乎29家银行理财公司对比近300家存续银行理财产品的银行理财机构是不是非常少，但是如果我们再仔细看看，我国已批准银行理财公司筹建申请31家，其中已经有30家银行理财子公司开业，值得重视的是，在2022年底银行理财公司的银行理财产品存续规模占比整体银行机构的理财产品规模80.44%。这告诉了我们一个事实：目前的银行理财产品80%以上是银行理财子公司的理财产品，已经不是我们认为的银行理财产品。

目前，我国6家国有大银行的理财产品都是理财公司产品，12家全国性股份制银行中除浙商银行外银行理财产品也都是银行理财公司的产品。还有7家城商行和1家农商银行以及4家中外合资的理财子公司。也就是说，我们目前购买的大多数大银行的理财产品都是银行理财公司产品。

“银行理财子公司”虽然是由商业银行作为控股股东发起设立的，但作为法人子公司在经营上独立于银行，具有独立的法人地位同时对银行与银行理财业务进行了风险隔离，也就是说在风险管理和责任上银行与银行理财公司是没有关系的，这也是为了打破刚性兑付毕竟银行不再承担理财公司产品的兑付责任。这一点银行理财购买者看懂了吗？

第二大现实，银行理财公司理财风险越来越大，而这些风险完全由银行理财购买者承担

银行理财已经从稳健理财转向风险理财，因为银行理财已经发生两大根本性变化和一大投资性变化，从而告诉投资者银行理财已经完全脱离了原有的理财轨道，而投资风险加大：

一是银行理财产品投资方向与银行的信贷资产完全脱钩，从而银行理财已经从稳健理财向风险理财转移。以前银行理财资金可以投向自己的信贷资产，从而能够达到保本保息的目标，但如今银行理财资金不能投资所有的信贷资产，这就从根本上断绝了理财稳健的基础。

二是银行理财产品不再允许建立“资金池”，也就是说银行理财投资必须一个产品、一个产品的资金单独投资、单独计算，无论是本金兑付还是收益兑付都不能调剂，投资者必须完全承担投资的亏损结果。

本来上述两大根本性变化已经让银行理财脱离了传统的投资轨道和方式，但另一个投资性变化则让银行理财投资风险加大，目前银行理财投向债券等固收类资产的银行理财产品是绝对主流，但越来越多的银行理财产品也开始将基金、权益作为重要的资金投向，也就是说，银行理财已经完全失去了稳健投资的目标，而是进一步明确风险投资的导向。而作为银行理财投资者你作好承担风险投资后果的准备了吗？

2022年银行理财两次大幅度的资产净值回撤和超过21%比例的银行理财产品亏损，让很多理财投资者措手不及，就是没有真正认清银行理财的风险理财现实。

第三大现实，银行理财公司在理财产品21%亏损时仍实现了利润的增长，这种投资风险由购买者完全承担而理财公司利润满满成为现实

银行理财公司目前的主要业务分为公募产品、私募产品、理财顾问和咨询，目前看主要是公募产品和私募产品。

银行理财的盈利模式分为三大部分：

一是银行理财收取的各种基础费用，包括理财产品的销售服务费、理财产品的托管费、理财产品的管理费、还有一些银行理财产品收取各种保管费、认购费、申购费和赎回费等，这部分收费形成银行理财公司的基础收益，无论理财产品投资的最后结果是亏损还是盈利，这些费用都会收取。

二是银行理财的超额利润分成。目前是现实中银行理财投资的亏损由购买者完全承担而受超额利润的大部分或者全部归银行理财公司所有。有平台作过统计，有684只平台收录的存续非保本理财产品收取超额收益的浮动管理费，其中近9成598只银行理财产品收取超额收益的50%（含）以下还有近一成的银行理财产品收取60%~95%的超额收益。最近又有银行的理财产品收取100%的超额利润。

三是理财顾问和咨询费，目前基本可以忽略不计。

正因为银行理财的盈利模式，我们看到了一个基本的现实：2022年11月银行固收类理财产品破净率达到了16.49%； 2022年末银行理财产品的年度破净率达到21.23%，而直到今年3月17日银行理财破净率仍然有5.23%。那我们再看看银行理财子公司的利润如何呢？

2022年14家理财公司合计共赚利润261.66亿元，大多数银行理财公司的净利润都实现了两位数的增长，其中建信理财实现净利润28.40亿元，同比增长率达到37.73%；光大理财实现净利润 18.79 亿元，同比增长18.47%；平安理财实现净利润达到18.82亿元，比上年增长幅度达到16.46%；信银理财实现净利润 20.48 亿元，比上年度增长13.40%；招银理财实现净利润35.93亿元，增长比例达到12.18%。

众多银行理财投资者亏损，而银行理财公司却赚取了巨大的利润，你面对这样的现实会是什么感觉？

而银行理财公司为了获得超额利润或者扩张规模获得更大的利润增长，往往通过投资高风险资产、进行期限错配等加大投资风险的手段甚至进行违规操作以获得自身利润的增长，同时加大了理财购买者的风险。

今年3月31日，银保监会通报建信理财因存在六项违法违规行为被罚540万元。而去年以来，已经有光大理财、中银理财、农银理财等理财机构由于违法违规行为分别被处罚430万元、460万元和240万元。而其中涉及到加大了投资者风险的违规行为就有：开放式公募理财产品持有高流动性资产比例不达标、开放式公募理财产品杠杆水平超标、公募理财产品持有单只证券的市值超过该产品净资产的10%等。

银行理财已经从传统的稳健理财转向风险理财，而目前的银行理财公司理财已经完全脱离了银行理财原有的理财轨道，从而已经成为投资者并不熟悉、无法承担风险的理财产品，这样的银行理财产品你还敢投资吗？你真的了解银行理财产品吗？你会看银行理财产品说明书吗？你看得懂银行理财投资合同吗？在评论区说说你的看法吧。（麒鉴）